Золотые инвестиционные монеты

Золотые инвестиционные монеты отличаются высокой ликвидностью и избавляют вкладчика от уплаты 18% НДС. Вы не претерпите никаких неудобств при их хранении и перевозке, при желании можно будет свободно выехать с ними за границу. Это весьма практичный инструмент капиталовложений, который поможет сберечь средства от инфляции в непростые времена экономического кризиса и не только.

Среди наиболее популярных золотых инвестиционных монет имеет смысл рассмотреть следующие:

1. Георгий Победоносец. Центрабанк России выпускает данные монеты с 2006 года. Они весьма востребованы среди рядовых частных инвесторов, поскольку обладают малым весом и соответствующе низкой стоимостью. Это значит, что даже при наличии маленького капитала вы вполне сможете позволить себе инвестиции в подобные монеты. Они будут неплохим стартом и для начинающих вкладчиков.

2. Крюгерранд ЮАР. Выпускаются с 1967 года, вес каждой монеты фиксирован и равен одной тройской унции. Благодаря высокой распространенной данной монеты во всем мире, вы не испытаете ни малейших сложностей с ее приобретением и продажей. По цене является вполне доступной, и чрезвычайно высокая ликвидность является ее приятным бонусом.

3. Американский золотой орел. Впервые была выпущена Американским монетным двором в 1986 году, это – официальная монета США. Представлена в четырех формах, в зависимости от веса: одна десятая тройской унции, одна четвертая, одна вторая и целая. Номинал монет следующий: 50, 25, 10 и 5 долларов США. Данные монеты отличаются высокой прочностью.

4. Американский буффало. Это золотые инвестиционные монеты высокой пробы – 999,9. Монеты выпускаются с 2006 года и имеют вес, равный одной тройской унции.

5. Австрийский филармоникер. Характерной особенностью данной монеты является то, что именно она первой стала выпускаться в евро (ранее номиналом являлся австрийский шиллинг). Центрабанк Австрии ручается за высокое качество филармоникера и его отменную пробу – 999,9. Номинал – 100 евро.

 

6. Канадский кленовый лист. Чеканится с 1979 года, причем пользуется большой славой и популярностью среди инвесторов по всему миру. Отличается прекрасным дизайном и превосходным качеством изготовления. Номинал – 50 канадских долларов.

7. Австралийский кенгуру. Пертский монетный двор ежегодно выпускает данные золотые инвестиционные монеты в ограниченном количестве, и поэтому они пользуются высоким спросом не только среди вкладчиков, но и среди коллекционеров.

8  Китайская золотая панда. В первый раз данная монета была выпущена в 1982 году. Она имела предельно небольшим тиражом (меньше 16'000 штук) и лишь четыре наиболее ходовых размера (от 1 до 10 тройской унции). «Золотая панда» сразу обрела неплохое признание среди коллекционеров и достаточно быстро начала увеличивать свой весовой диапазон. А уже к 10-летней годовщине были отчеканены, и в последующем превратились в раритет, 10 золотых монет весом по 5 килограмм. Эти образцы и стали первыми крупными золотыми монетами современности.

Источник: http://www.falshivok.net/node/28

Самая дорогая монета - серебряный доллар США 1794 года

Практически у всех монет, которые на данный момент считаются наиболее ценными по результатам аукционов нескольких последних десятилетий, есть своя история, в прямой зависимости от которой находится цена монеты. Самая дорогая монета в мире на данный момент — это первый американский серебряный доллар 1794 года, так называемый Доллар с изображением Свободы с распущенными волосами или просто Доллар "Распущенные Волосы".
 


Первый серебряный доллар США чеканился с 1794 по 1804 годы, но изначальный вид монеты — тот самый, который совсем недавно был продан за рекордные $7 850 000, заняв законное первое место в списке Самые дорогие монеты в мире, чеканился на монетном дворе Филадельфии лишь с 1794 по 1795 годы. За эти годы было выпущено немногим более 162 000 монет, 160 295 из которых — в 1795 году.

В 1794 году было отчеканено всего 2 000 монет, 242 из которых были сразу же переплавлены обратно в серебро из-за ужасного качества чеканки, а оставшиеся 1758 подарили членам конгресса, сената и другим официальным и высокопоставленным особам. До нашего времени дожило всего около 200 этих монет и именно одна из них стала недавно самой дорогой монетой мира.

Над аверсом и реверсом первого серебряного доллара работал гравёр Роберт Скотт. На аверсе монеты он изобразил голову женщины с распущенными волосами, символизирующую Свободу, о чём недвусмысленно говорит надпись LIBERTY над её головой. По обе стороны от Свободы расположились 15 шестиконечных звёзд (8 слева и 7 справа) — именно столько штатов входило в состав США на момент выпуска монеты.

Количество звёзд изменилось, когда в составе США появился 16й штат Теннесси. Остаток монет отчеканили до полной выработки штемпелей, после чего серебряный доллар стал чеканиться с 13 звёздами — именно столько изначальных штатов было во время основания США.

Реверс самой дорогой монеты мира украшает белоголовый орлан, окружённый оливковыми ветвями, которые, в свою очередь, обрамлены надписью UNITED STATES OF AMERICA. На ребре монеты обозначен её номинал: HUNDRED CENTS ONE DOLLAR OR UNIT.

Вот для сравнения ещё пара серебряных долларов, выпущенных в 1797 и 1803 годах — можно легко заметить, насколько изменился реверс монеты в начале XIX столетия:

Кстати говоря, одна из 15ти долларовых монет с изображением Свободы с распущенными волосами, выпущенных ограниченной партией в 1804 году, в 2008 году была продана за $3 725 000, так что монета 1794 года — не первая заявка в список наиболее ценных монет истории по итогам аукционов последних лет.

http://lifeglobe.net/entry/4759

Финансовый бизнес по принципам шариата набирает обороты во всем мире.

Российские компании не желают оставаться в стороне

Кинес Кизиитов, Мария Симонова 05:11, 29.08.2011

Оригинал статьи RBC Daily

Крушение башен-близнецов в Нью-Йорке 10 лет назад не только открыло новую фазу борьбы с терроризмом, но и вызвало перенаправление мировых денежных потоков. Арабские нефтедоллары сменили курс с США на Европу, и во время глобального кризиса капиталы шейхов пришлись Великобритании, Франции и Германии как нельзя кстати. Теперь лицом к исламскому миру поворачивается и Россия. Чуть больше года назад в Каире соответствующий вектор наметил президент Дмитрий Медведев и напомнил, что, по счастью, нам нет необходимости добиваться дружбы с этим миром. Мы и так являемся органичной его частью, поскольку в нашей стране проживает 25 млн мусульман. После такой промоакции на Восток за деньгами потянулись российские банкиры, а оттуда к нам – исламские инвесторы. Если полюбимся друг другу, от этого выиграют отечественные компании из капиталоемких секторов – электроэнергетики, инфраструктурного строительства, телекоммуникаций. Не все, конечно (да всем это и не нужно), довольно крупные, однако не настолько чтобы дешевые и «длинные» средства им давали в Европе. Как проходит конфетно-букетный период и почему он может не вылиться в крепкие отношения?

Деньги пахнут

Вроде бы деньги – они и в Африке деньги. Между тем в мусульманских странах отношение к ним совсем иное, нежели у финансистов западного мира. Исламская экономика зиждется на позиции, что деньги пахнут. Шариат предписывает различать желания и потребности и постоянно задавать себе вопросы о том, где и как ты получил свои доходы и на что ты их потратил. Человека об этом спросят после смерти, и наказание не минует того, кто делал деньги из денег, то есть приращивал капитал в сфере денежного оборота, предоставляя ссуды под проценты, спекулируя, рубясь в азартные игры заключая пари и т.д. Подобные принципы кажутся предрассудками, но по законам, сформулированным еще в VII веке, сегодня живут как минимум в 57 странах. Эти государства, как правило, малы и по территории, и по размеру ВВП. Но не заметить их невозможно поскольку десятка крупнейших из них контролирует 70% мировых энергетических ресурсов и за последние годы там не могли не накопиться значительные средства, которым теперь нужно найти применение в том числе за пределами родных территорий. И не потому, что рынки мусульманских стран ничтожны и не способны «съесть» все нефтедоллары, а потому, что многие правители регулярно объявляют о намерениях в рамках диверсификации своих экономик вкладываться в проекты за рубежом. Иначе говоря, раздавать деньги на Западе.

Достоверно оценить инвестиционный потенциал арабских государств сложно. Аналитики компании Maris Strategies считают, что объем активов всех исламских банков на конец 2010-го составил 890 млрд долларов. В BMB Islamic, которая ежегодно выпускает отчет Global Islamic Finance Report в последнем исследовании назвали цифру в 1,1 трлн долларов. Есть предположения, что активы в 15 раз больше, а сколько на самом деле – ведомо только Аллаху. Такие расхождения по словам главы российского представительства ливийского ABC International Bank Дмитрия Курышева, объясняются тем, что большая часть арабских нефтедолларов вложена в традиционные западные банки и бизнесы. Да, это противоречит принципам веры, и именно поэтому сосчитать все исламские финансы невозможно: никто добровольно не признается в нарушении древних законов. Вместе с тем по данным BMB Islamic, в течение уже семи лет активы исламских банков увеличиваются в среднем на 25% в год. И это, кроме прочего, указывает на последовательный переход арабских денег из западного в шариатский банкинг. А значит, внимание международного финансового сообщества к этому рынку будет лишь возрастать.

Одними из первых тренд уловили банкиры Великобритании. «Это единственное немусульманское государство, которое работает с исламскими финансами в полной мере. То есть оно обеспечило доступность всех инструментов шариатской системы», – рассказывает управляющий и генеральный директор BMB Islamic Advisory Хумайон Дар. И хотя там проживает всего 2,5 млн мусульман, по объему рынка исламских финансов Великобритания уже обогнала Турцию или, скажем, Бангладеш, где живут 70 и 137 млн правоверных соответственно. Очевидно, что основной оборот в Англии обеспечивает корпоративный сектор. Лондонская фондовая биржа сейчас крупнейшая в Европе по обращению исламских ценных бумаг сукук. Тут торгуется 26 выпусков сукук общей суммой эмиссий свыше 17,5 млрд долларов.

Сукук – наиболее востребованный и развитый продукт из всех инструментов шариатского банкинга. В мировом объеме исламских финансов, по оценкам BMB Islamic, на него приходится 11,3%. Светские экономисты называют сукук облигациями, но между этими бумагами есть принципиальная разница. Облигация – это долг, сукук – доля в конкретном финансируемом проекте. Покупая сукук, инвестор становится совладельцем бизнеса и получает от своего участия не фиксированный процент по долгу, а соразмерную часть прибыли, которая появляется в ходе реализации проекта. Причем до погашения этих бумаг не производится никаких выплат, в то время как срок их обращения может насчитывать несколько лет или даже подразумевать весь жизненный цикл бизнеса. Иными словами, сукук – это нечто вроде долгосрочных облигаций с нулевым купоном. Кстати, большинство инструментов шариатского банкинга имеют аналоги в западной финансовой системе. Мушарака по механизму работы напоминает паевой инвестиционный фонд, а мурабаха – лизинг. По большому счету главное отличие исламской финансовой системы от сложившейся на Западе заключается в том, что шариат запрещает инвестировать в нехаляльные индустрии – прежде всего в производство и сбыт алкоголя, табачных изделий и продуктов питания, не соответствующих канонам ислама, а также в игорный бизнес.

Получается, чтобы привлекать арабские нефтедоллары, не «спрятанные» в традиционных банках, требуется лишь не предлагать «грязное» и подкорректировать нормативно-правовые акты, если возникнет такая необходимость. Британцы подогнали свое законодательство под принципы шариата столь быстро, что никто этого и не заметил. Как и, к примеру, наши соседи казахи. Астана уже готовит первый выпуск суверенных сукук на 500 млн долларов. А что же Россия?

К арабам прорубить окно

Ассоциация региональных банков России совместно с аудиторской компанией «КПМГ» провела исследование российского права и пришла к выводу, что законодательных ограничений для работы на финансовом рынке по нормам шариата у нас нет. И это уже подтверждает практика. Еще в 2006 году сукук без проблем выпустил банк «ГЛОБЭКС». Правда, не предавая дело особой огласке. Почему-то там отмалчиваются по этому поводу и сейчас. Представитель кредитной организации в ответе на запрос журнала «РБК» объяснил: «ГЛОБЭКС» не работает с арабскими финансами и не планирует этого делать. То, о чем вы говорите, – единичный случай, имевший место пять лет назад, обычная сделка торгового финансирования». Сделка-то обычная, а инструмент – исламский. Но как бы то ни было, ни о причинах отказа от использования этого инструмента в дальнейшем, ни о доходности той эмиссии узнать не удалось. Что, впрочем, характерно для шариатского банкинга. Судьба более чем трети всех мировых выпусков сукук остается тайной за семью печатями. Известно лишь, какова максимальная доходность по таким бумагам: как утверждает глава по региону Ближний Восток и Африка компании «ВТБ Капитал» Масрур Хак, она была зафиксирована на уровне 14,9% годовых.

Чужой опыт, однако, не удерживает от попыток прорваться на новый рынок. Так, еще до кризиса Группа ВТБ собиралась выпустить сукук объемом 100 млн долларов. Но эти планы не реализовались. По словам г-на Хака, просто было принято «разумное решение» о приостановке сделок в ожидании восстановления рынка. И теперь группа готовит новый проект – выпуск исламских «облигаций» на сумму 150-200 млн долларов. Эмитентом выступит «ВТБ-Лизинг», а полученные средства будут потрачены на приобретение железнодорожных вагонов и прочих объектов тяжелого машиностроения для последующей их передачи в лизинг. В ВТБ подтверждают, что такой проект существует, правда, конкретные его даты не раскрывают. Сделка обещает стать спусковым крючком для развития нового рынка.

«Сегодня все заинтересованные, и мы в том числе, смотрят на ВТБ и ждут их выпуска. Если все пройдет хорошо, это будет сигналом для остальных», – говорит начальник управления корпоративных финансов департамента инвестиционного бизнеса банка «Ак Барс» Олег Карпеев. За его организацией, в свою очередь, наблюдают в ливийском ABC International Bank. «Мы следим за проектом банка «Ак Барс» по заключению соглашения мушарака», – признался Дмитрий Курышев. Почему же наши банкиры все озираются по сторонам и никак не решаются примериться к исламским финансам?

Сами они уверяют, что дело не в их осторожности, а в недоверии к российскому рынку со стороны арабских богачей. Проистекает оно, по мнению опрошенных журналом «РБК» экспертов, из того, что о нашей стране в мусульманском мире известно мало. Директор департамента структурированного и синдицированного финансирования Газпромбанка Александр Казаков замечает, что его арабские коллеги зачастую немогут найти ее на карте. Поэтому и деньги давать опасаются. «Когда мы общаемся с потенциальными организаторами выпуска сукук, все они подчеркивают, что для начала кредит доверия должна получить Россия, потом, допустим, Татарстан и только после этого – банк «Ак Барс», - уточняет Олег Карпеев. То есть благонадежность следует подтвердить на суверенном уровне. Российское правительство вряд ли выступит в данном случае примером. Однако вполне возможно, что его заменит администрация субъекта Федерации.

Вот в Республике Татарстан планируется региональный выпуск сукук объемом порядка 100 млн долларов. Протокол о намерениях по подготовке к эмиссии был подписан в декабре прошлого года в Малайзии татарстанскими властями, AmanahRaya Investment Bank, ИФК «Линова» и Kuwait Finance House (Malaysia) Berhad. Консультантами сделки выступают Группа ВТБ и Газпромбанк. О конкретных сроках, как водится, пока не сообщают. Но арабские эксперты о проекте наслышаны и уже владеют большей информацией, чем, скажем, о расположении республики на карте. «В Татарстане можно создать региональный хаб исламских финансов, центр халяльного производства, – полагает Хумайон Дар. – Ведь там 50% жителей – мусульмане, а толерантность к иностранцам у всех групп местного населения будет способствовать эффективности проекта». Высоко оценивают шансы республики и другие аналитики. Так что, возможно, через близкий арабам по религии и культуре регион вскоре все-таки откроется для нас окно в мир исламских финансов.

Пути наступления

Кто от этого выиграет? Совершенно точно можно сказать, что это будут не те, кто сделает ставку на финансовую розницу. ФГ «БКС» уже пыталась предложить инструменты исламского банкинга российским физлицам, но заметного успеха не достигла. В активе УК «БКС» есть ПИФ «Халяль», работающий по нормам шариата. За прошлый год стоимость его пая выросла на 25%, а в мае нынешнего в рейтинге доходности паевых фондов Национальной лиги управляющих он стал первым из ПИФов этой компании. Однако за три с небольшим года «Халяль» собрал не слишком впечатляющие 14 млн рублей (по состоянию на июль 2011-го). Эксперты объясняют этот факт как неоднозначной окраской слова «исламский» в нашей стране, так и светскостью российских мусульман. «Как оказалось, наши мусульмане предпочтут отдать свои деньги в банк, хотя это и неправильно с точки зрения шариата, нежели вложить их в халяльный фонд», – констатирует управляющий директор УК «БКС» Владимир Солодухин. По его словам, чтобы продукт стал успешным, необходимо создать обширную сеть продаж, что требует больших затрат. Но и увеличение расходов не дает никаких гарантий.

Потенциал спроса на исламские банковские продукты со стороны населения у нас еще не изучен. И с ними вполне может возникнуть ситуация, похожая на ту, что наблюдалась с кошерной едой. «Сначала в России этот вопрос долго и активно обсуждали, а потом, когда открылись кошерные рестораны, выяснилось, что в подобные заведения просто некому ходить», – напоминает президент Института Ближнего Востока Евгений Сатановский. В результате такие учреждения общепита остались лишь при синагогах. Выходит, что инструменты шариатского банкинга – по крайней мере в ближайшие годы – будут использоваться исключительно в корпоративном секторе. Но получат ли они широкое распространение хотя бы в этом сегменте? Лидеры тех или иных отраслей вряд ли заинтересуются исламскими финансами. Средний размер выпуска сукук – 100 млн долларов, а это не те средства, ради которых будет снаряжаться поход на мусульманский Восток. Кроме того, в особо привлекательные проекты арабские шейхи несмотря ни на что инвестируют и через традиционные инструменты. Так зачем тратиться на следование чужим религиозным принципам? На взгляд старшего аналитика Кредит Европа Банка Серика Искакова, это имеет смысл для небольших компаний, работающих в капиталоемких отраслях – машиностроении, генерации электроэнергии, инфраструктурном строительстве. Им требуются немалые средства для модернизации. При этом в России заимствования дороги, а в Европе малоизвестным компаниям получить их нелегко. Для таких предприятий шариатские инвестиции – неплохая возможность диверсификации рынков привлечения капитала. Нужно только заказать еще несколько промоакций чиновникам высокого ранга. В конце концов, те всерьез заявляют об амбициях сделать Москву международным финансовым центром. Не пора ли тогда брать пример с Лондона?

Шариат всемогущий

"Малайзия для исламских финансов – то же самое, что Америка для капитализма", – говорит глава BMB Islamic Advisory Хумайон Дар. Именно это небольшое государство в Юго-Восточной Азии считается пионером и законодателем мод шариатской финансовой системы. В 1961 году, за 13 лет до создания первой мусульманской кредитной организации в мире – Islamic Development Bank, в Малайзии появился финансовый институт, работавший по законам шариата. Это был фонд Tabung Haji. А в 1983-м правительство решилось на уникальный шаг. "Мы организовали первый в стране исламский банк – Bank Islam Malaysia Berhad, который 10 лет существовал без конкурентов. Это было сделано для того, чтобы вывести на рынок максимальный набор продуктов и услуг и оценить спрос", – объясняет заместитель управляющего Центробанка Малайзии Ник Мохамед Дин Ник Мусса. После власти разрешили открыть исламские "окна" традиционным коммерческим банкам. Сегодня, по данным BMB Islamic, Малайзия занимает примерно 78% мирового рынка сукук, и по лекалам финансовой системы этой страны кроят свои законы центробанки многих других мусульманских государств. Ее успех связан с тем, что в нужное время арабским правоверным инвесторам здесь предложили нужные проекты: халяльные и высоко-технологичные бизнесы, интересные с точки зрения диверсификации вложений нефтедолларов. К примеру, Малайзия занимает первое место в мире по производству электронных чипов.

Китайская обувная компания Belle International

Женские башмаки: что купить в расчете на потребительский бум в Китае

фото Reuters

Акции китайского производителя женской обуви Belle фактически продаются за полцены. Стоит ли инвесторам вкладываться в перспективный актив?

Лучшие инвестиционные возможности возникают тогда, когда инвесторы дезинформированы, а хороший бизнес продается за полцены. В таком положении находится китайская обувная компания Belle International, акции которой за год упали на 50% из-за опасений конкуренции со стороны интернет-магазинов.

Belle производит женскую обувь среднего ценового сегмента ($50–300), владеет шестью из 10 ведущих китайских брендов, доходность на вложенный капитал в среднем в исторической перспективе составляла около 20%.

В последние годы Belle была фаворитом рынка — стоимость компании доходила до 40 годовых прибылей. Всем нравилась концепция урбанизации и повышения доходов населения в Китае и, как следствие, рост спроса на брендовую женскую обувь.

Действительно, женщины в Китае являются идеальным потребителем — у них есть собственный доход, ведь более 70% женщин работают, и зачастую они контролируют бюджет семьи.

Однако в 2013 году стоимость компании резко снизилась до 13 годовых прибылей. После повышения минимальной оплаты труда в Китае Belle увеличила фонд заработной платы, и рентабельность продаж снизилась. Тем не менее инвестиционные аналитики пришли к выводу, что причиной снижения доходности стала острая ценовая конкуренция со стороны онлайн-магазинов, которая приведет к снижению доли рынка Belle. Инвесторы поспешили отреагировать и стали продавать акции.

Почему вывод аналитиков ошибочен? Наблюдения за поведением покупателей в обувных магазинах в 50 городах по всему Китаю показывают, что интернет-магазины конкурируют с уличными рынками с их дешевой обувью, а не с магазинами, где продается качественная обувь.

Почти вся обувь, продаваемая в китайских онлайн-магазинах, не имеет бренда и сделана из кожзаменителя. Она стоит намного дешевле кожаной обуви, но и качество ее существенно хуже — она трескается на морозе, не пропускает воздух и служит всего несколько месяцев. Женщины покупают кожзаменитель вынужденно, только если не могут себе позволить кожаную обувь. Пример Антона Титова, основателя российской компании «Обувь России», подтверждает этот вывод. Во время кризиса 2008 года в качестве эксперимента он закупил партию сапог из кожзаменителя, которая разошлась мгновенно. Воодушевленная успехом, в следующем сезоне компания заказала 100 000 пар обуви из искусственной кожи. Но покупательницы уже поняли подвох, и в результате партия пролежала на полках более трех лет.

Рядовому потребителю трудно отличить кожзаменитель от кожи по внешним признакам. Например, у меня ушло несколько часов на то, чтобы научиться это делать. Для неподготовленного покупателя эта задача представляется невыполнимой. Единственный способ гарантированно купить обувь из кожи — покупка брендированной обуви, такой как производит Belle.

Обувной рынок Китая очень похож на рынок России 10 лет назад.

Учитывая темпы развития, можно утверждать, что через пять лет обувной рынок Китая приблизится к современному российскому рынку обуви, сегодня объем его среднего ценового сегмента составляет около $10 млрд. Учитывая, что население Китая примерно в 10 раз больше, можно ожидать, что объем среднего ценового диапазона китайского рынка через пять лет составит около $100 млрд. Если предположить, что Belle сохранит за собой долю рынка 30%, то объем продаж Belle составит примерно $30 млрд.

За последний год продажи Belle составили $5 млрд, значит, есть потенциал роста в пять-шесть раз. Этот потенциал никак не отображен в нынешней стоимости компании, которая соответствует потенциалу роста не более 10% в год. В долгосрочной перспективе этот дисбаланс будет ликвидирован.

На момент написания этой статьи акции Belle продолжали снижение. Невозможно предсказать, когда падение прекратится, но можно с осторожной уверенностью сказать: стоимость около $9 за акцию означает, что компания продается за полцены.
Читайте подробнее на Forbes.ru:http://www.forbes.ru/mneniya-column/konkurentsiya/252077-zhenskie-bashmaki-chto-kupit-v-raschete-na-potrebitelskii-bum-v

http://www.forbes.ru/mneniya-column/konkurentsiya/252077-zhenskie-bashmaki-chto-kupit-v-raschete-na-potrebitelskii-bum-v

Как инвестировать в паевые фонды

Инвестиции в паевые фонды

Для того чтобы принимать взвешенные и обоснованные решения о покупке или продаже акций, нужно приобрести необходимые знания и навыки, а также некоторый опыт работы на фондовом рынке. Часто у одних людей нет на это времени, другим просто не интересно заниматься анализом фондового рынка, третьи, понимая, что вложения в акции связаны с высоким уровнем риска, хотят для своих вложений более «тихую гавань».

Для таких инвесторов лучшим вариантом будет инвестирование в паевые инвестиционные фонды, сокращенно – ПИФы. Такие фонды есть как в России, так и за рубежом, только там они называются Mutual funds – взаимные фонды.

Итак, что же такое паевой фонд? Грубо говоря – это портфель акций, обращающихся на фондовом рынке, подобранных в определенной пропорции управляющей компанией. Функция управляющей компании состоит в том, чтобы аккумулировать деньги вкладчиков, вложить их в доходные инструменты (акции, облигации), а также корректировать их доли в составе фонда в зависимости от текущей рыночной ситуации. Фонд поделен поровну на условные единицы (паи), и, вкладывая деньги в фонд (покупая паи), инвестор покупает не отдельную акцию, а часть общего пакета акций, из которых состоит фонд. Это значительно снижает риск инвестирования, т. к. соответствует правилу диверсификации (распределения) средств по разным видам активов. Кроме того, инвестор сам не принимает участие в управлении фондом, это делает управляющая компания. Это еще одно преимущество фонда – не нужно быть специалистом по управлению активами на фондовом рынке, за вас управляет профессионал. Конечно, управляющая компания (далее – УК) берет вознаграждение за свои услуги, т. е. при каждой покупке паёв инвестору нужно заплатить дополнительно комиссию, но об этом ниже.

Какие бывают ПИФы

ПИФы классифицируются по нескольким признакам: по уровню риска, по по виду ценных бумаг, которые приобретаются на средства фонда, по степени свободы инвесторов и так далее.

По составу ценных бумаг ПИФы бывают следующих видов:

1. ПИФы акций.
   
   ПИФы акций, как следует из названия, состоят из акций компаний (открытых акционерных обществ). Акции приобретаются управляющей компанией на деньги, внесенные в фонд пайщиками. Когда цена акций, входящих в ПИФ, растёт (по результатам торгов на биржах), растёт и цена паев ПИФа. Когда цена акций падает, дешевеют и паи. Задача управляющей компании покупать акции, которые должны вырасти в цене, и продавать акции, которые должны упасть в цене. От того, насколько удачно УК угадывает (рассчитывает)? какие акции продать, а какие купить, зависит доходность ПИФа. ПИФы акций - самый рискованный вид ПИФов. Доходность варьируется от отрицательной до высокой положительной.
2. ПИФы облигаций.
   
   ПИФы облигаций - наименее рискованные вложения, хотя и они могут быть убыточными, просто вероятность убытка очень низка. Обязательный спутник низкого риска - низкая доходность. Доходность в ПИФах облигаций примерно такая же, как у банковских депозитов, 8-12%. ПИФы облигаций можно использовать как убежище для капитала во время падения рынка.
3. Смешанные ПИФы.
Смешанные ПИФы (ПИФы смешанных инвестиций) - это гибриды ПИФов акций и ПИФов облигаций, т. е. они состоят из обоих видов ценных бумаг. У таких фондов максимально гибкие стратегии: они могут состоять на 100% из акций во время роста рынка и на 100% из облигаций во время падения рынка. В периоды неопределенности на рынке, когда не ясно, куда рынок двинется завтра, такие фонды - наилучший вариант для вложения капитала.

Также ПИФы различаются по свободе пайщика выбирать время для покупки и продажи паев:

1. Открытые ПИФы.
Если ПИФ открытый, можно покупать, обменивать и погашать паи в любой рабочий день.
2. Интервальные ПИФы.
Паи интервального ПИФа можно покупать, обменивать и гасить только в определенные фиксированные промежутки времени несколько раз в год (как правило, по две недели четыре раза в год).
3. Закрытые ПИФы.
Закрытые ПИФы инвестируют средства в такие активы, которые нельзя частично продать, чтобы погасить паи одного или нескольких пайщиков, а возможно только продать всё имущество ПИФа и погасить все паи.

Кроме того, фонды бывают отраслевые (на деньги фонда приобретаются акции компаний какой-либо одной отрасли, например, нефтяной или металлургической), индексные (состав акций, приобретаемых на деньги фонда копирует состав акций индекса ММВБ или РТС, поэтому такой фонд растет или снижается в соответствии с индексом).

Как выбрать фонд

Каждый инвестор, вкладывающий свои сбережения в паевые фонды должен понимать, что ПИФы – это «забег на длинную дистанцию»; иными словами – фонды дают ощутимую прибыль только при длительных сроках инвестирования – от 5 лет и более. Поэтому средства, которые могут вам понадобиться через более короткий промежуток времени, лучше вложить в другие активы, но об этом позже.

Сначала нам нужно выбрать управляющую компанию. Рейтинги УК легко найти в интернете, например, по адресу: http://pif.investfunds.ru/funds/rate_management.phtml. Там компании ранжируются по объёму СЧА (иными словами – размеру фондов), количество ПИФов в управлении, показателях доходности. Однако, высокие показатели в прошлом не гарантируют таких же высоких показателей в будущем.

Инвестору на данном этапе необходима в первую очередь надежность компании. Поэтому необходимо проверить, чтобы УК работала на рынке не менее 5 лет, чем дольше тем лучше.

Далее необходимо сравнить размеры комиссий, взимаемых управляющими компаниями. Естественно, чем ниже комиссия, тем более привлекательна управляющая компания. Неплохо также, чтобы компания являлась налоговым агентом, то есть при получении прибыли в момент продажи паёв фонда сама удерживала подоходный налог, освобождая инвестора от налоговых процедур (заполнение декларации, перечисление средств в налоговую и т. д.).

С учетом рассмотренных показателей, автор считает наиболее надежными и удобными для работы управляющие компании «Альфа-Капитал» (http://www.alfacapital.ru/individual/pifs/) и «ВТБ Капитал – управление активами» (http://www.vtbcapital-am.ru/), но это его личное мнение.

После того как определились с управляющей компанией, приступаем к выбору фонда. Здесь многое зависит от самого инвестора – его способности понимать рынок и его отдельные сегменты, склонности к риску и т. д. Если инвестор имеет своей целью получение максимальной прибыли, то лучше выбрать фонд акций. Но вместе с тем необходимо понимать, что возможная прибыль и риск – вещи взаимосвязанные и прямо пропорциональные, то есть чем выше потенциальная прибыль, тем выше возможность потери средств при неблагоприятной ситуации на рынке и наоборот. Инвесторам, больше заинтересованным в сохранности своих сбережений, чем в получении прибыли можно рекомендовать ПИФы облигаций, они гораздо стабильнее фондов акций, но и средняя доходность там существенно ниже. Если инвестор хорошо разбирается в одной из отраслей промышленности (нефтегазовой, металлургической), то его могут заинтересовать отраслевые фонды, специализирующиеся на акциях компаний определённой отрасли.

Итак, с видом фонда определились, теперь смотрим дату создания фонда. Важно, чтобы фонд существовал не менее 3 лет, чтобы можно было проследить его историческую доходность. Историческая доходность – это самый важный критерий при выборе фонда! Чтобы её оценить, нужно сравнить доходность фонда с индексом ММВБ или РТС. Сделать это можно, например, на сайте http://pif.investfunds.ru/, там удобный интерактивный график на главной странице. Фонд является привлекательным, если его историческая доходность за последние 3 года выше чем доходность индекса. Индекс – это статистический показатель, характеризующий общее состояние рынка. В состав индекса входят ценные бумаги крупнейших компаний, торгующихся на бирже. Если фонд показывает доходность ниже рыночной, то целесообразнее инвестировать в индексный фонд, состав которого повторяет состав бумаг, входящих в индекс ММВБ. Такой фонд имеет доходность, равную доходности индекса.

Выбрав управляющую компанию и ПИФ, можно приступать непосредственно к инвестированию. Для этого необходимо связаться с управляющей компанией через сайт или по телефону. Если Вы решили иметь дело с компанией «ВТБ-капитал Управление активами», до достаточно просто явиться в ближайшее отделение банка ВТБ24 и заключить договор с управляющей компанией. Далее нужно просто перечислить средства на свой счет в УК, иными словами – купить паи фонда. Чтобы продать паи, нужно снова прийти в офис УК и подать заявление о продаже паёв. Операции по покупке или продаже паёв осуществляются в течение 2-3 дней с момента подачи заявки.

Маленькие хитрости

И напоследок – несколько рекомендаций от МирCоветов по инвестированию в паевые фонды.

Не вкладывайте все предназначенные для инвестирования средства в один фонд. Это лишний риск, без которого можно обойтись, ведь стоимость отдельного фонда может как расти, так и падать, причем существенно. Подберите себе 2-3 фонда со стабильной и высокой доходностью и покупайте паи всех трёх. Тем, кто считает себя готовым к риску и собирается приобрести паи фондов акций, лучше всего подстраховаться, включив в инвестиционный портфель паи фондов облигаций или смешанных фондов. В случае неблагоприятной ситуации на рынке это сделает падение не таким ощутимым.

О стратегии. МирCoветов считает стратегию «механического инвестирования» наиболее стабильной и выигрышной. Она заключается в том, чтобы инвестировать одинаковые суммы через равные промежутки времени (например, раз в месяц или раз в квартал). Причем делать это надо вне зависимости от того, растут паи в цене или падают. Смысл стратегии в следующем. Допустим, вы вносите 5000 рублей каждый месяц. Если покупка совершена, когда цена на паи упала, то за эту сумму вы купите большее количество паев, а если цена на паи высокая – то меньшее. То есть покупается больше по низкой цене, меньше – по высокой. Статистика показывает, что такой подход наиболее оправдан при длительных сроках инвестирования.

Если вы не смогли определиться с фондом, то лучше всего инвестировать в индексный фонд, то есть тот фонд, состав которого (а значит, и показатели) соответствует индексу ММВБ или РТС. О таких фондах рассказывалось выше. Плюс этого фонда в том, что им не надо управлять (принимать решения об изменении состава акций), а нужно только следить, чтобы пакет акций фонда соответствовал пакету акций, входящих в индекс. А если нет необходимости в активном управлении, то и комиссия там самая низкая. Кроме того – статистика показывает, что 70% активно управляемых фондов проигрывает индексу ММВБ по доходности на длительных периодах.

И напоследок – помните: цена фондов может как расти, так и падать! Поэтому никогда не инвестируйте все имеющиеся деньги, определите сначала сумму средств для инвестиций. Только разумный подход к инвестированию может обеспечить будущее благосостояние.

Удачных вам инвестиций!